如何投资可转债:如何挑选基金?如何判断基金的潜力?作者:刘鹏程Sai.L

发布时间:2020-02-05 13:58:19   来源:网络 关键词:如何投资可转债

从去年开始,随着美股和港股的涨幅持续高于A股市场,内地投资者参与美股和港股的热情也不断升温。一直有各种投资者找我询问参与美股或者港股,如何开户或者如何操作之类的问题。

我在之前的专栏里也更新过一些关于美股港股开户,和参与美股港股的注意事项的内容。

但是有不少投资者在开户之后,甚至是参与了一段时间美股港股的交易之后,最终还是选择放弃了。

导致这一的情况的主要原因是投资者直接参与美股或者港股的门槛有点高,这个门槛不仅是资金方面的,也是精力成本、时间成本和能力问题。

毕竟美股和港股的很多交易机制与A股不同,比如说没有涨跌停限制,可以T+0交易等等,会让已经适应A股交易机制的内地投资者感到不适应。

同时美股的交易时间是在晚上,对于很多白天要工作的投资者来说,晚上看盘消耗的时间和精力也是很大的一个支出和负担。

另外从零开始熟悉另外一个市场,对于大多数投资者来说,也并不是一件轻松的事。

这些因素都导致了很多投资者兴致高昂的去开通各种美股港股证券账户,但是却迟迟无法持续参与美股港股的交易。

于是很多投资者询问我是否有其它门槛比较低的参与其它市场的投资方式。

一般我都会推荐这种投资者去关注一下QDII基金或者是跨市场基金。

结果沟通下来才发现,对于大多数普通投资者来说,QDII基金和跨市场基金居然是一个很陌生的名词,很多投资者表示之前并没有听说过,或者听说了也不知道具体是干什么用的。

QDII,是"Qualified Domestic Institutional Investor"的首字缩写。

官方解释为:合格境内机构投资者,是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

说白了QDII基金就是,在外汇管制下,给予一部分基金交易境外市场股票的资格,境内投资者通过购买这类基金,即可间接的参与境外股票市场。

以容许在资本账项目未完全开放的情况下,国内投资者往海外资本市场进行投资。

国内的首只QDII基金是由工商银行于2006年代理发售的——华安国际配置基金。

另外随着沪港通的开通,市场内也出现了一批同时投资于A股和港股的跨市场基金。

与开户直接参与港股美股相比,QDII基金和跨市场基金对于中小投资者来说有很多优势:

一、QDII基金与沪港深基金的优势

1)参与门槛较低

相比港股通50万资产的开通门槛,和港股美股开户、换汇的繁琐,QDII基金和跨市场基金千元起购的门槛要相对低很多,交易也非常简便。

2)节约时间和精力

持有QDII基金或者跨市场基金,相比自己直接投资港股美股,显然可以为投资者节约大量的时间成本和精力,减少花费在熬夜看盘和去熟悉、了解港股或者境外市场的时间与精力。

3)港股、美股市场更为成熟

现阶段的港股和美股市场相比A股市场来说,更为稳定成熟。与A股市场牛短熊长以及波动较大的情况有明显差异,也更适合长期投资。

4)相比直接投资更安全

由于基金在分散投资的同时也分散了风险,相比没有经验就直接买入港股或者境外市场股票,这种投资方式也相对更为稳妥和安全。

而且,如果投资者同时持有A股基金和QDII基金的话,也是一种通过将资金配置在不同市场从而降低整体风险的手段。

二、沪港深基金与QDII基金去年的成绩

1)QDII基金业绩回顾

2017年全年,中国基金总指数涨幅为6.69%

而各类基金中,以得益于美股和港股的QDII基金的平均收益率最高,为16.20%。

其次是股票型基金,凭借A股市场的优越表现(沪深300涨幅为21.78%),2017年平均收益率达到11.98%。

QDII基金中的最高收益率达到了53.50%。


还有个情况值得投资者注意,自2017年下半年开始,QDII基金纷纷暂停申购或者限额申购,因为QDII的额度基本已满。一方面由于境内投资者对海外资产配置的需求大幅度增加,另一方面外汇局没有新批QDII额度。

而沪港深跨市场基金没有额度的限制,投资者可以任意购买。


1)沪港深基金业绩回顾

而2017年偏股主动型基金业绩榜的前20名当中,有1/4是同时投资沪港深的跨市场类型基金。

我去年开了美股账户,交易了几只中概股。

由于同时关注A股市场和美股市场,实在没有精力再去研究港股市场的个股了。

所以就买了一只沪港深跨市场类型的基金,

去年买入的时间选在了5月份港股突破2016年9月前期高点之后,持有到现在的收益超过20%。这种基金在工商银行、蚂蚁财富等手机APP上可以直接申购和赎回,还是非常方便的。


三、沪港深基金的持仓状况

以工银瑞信沪港深股票为例,能明显看出沪港深这种跨市场基金的持仓特征。

由于持股范围不仅局限于A股市场,所以沪港深基金可以重仓腾讯控股,同时去年港股市场的金融股和地产股走势也强于同期的A股市场同类个股。

因此,沪港深类型的跨市场基金相比只能投资于A股的基金要有一定优势。

值得注意的是,不同沪港深基金的港股配置比例不同,工银瑞信沪港深股票的港股持仓比为极少数达80%以上的基金产品。

四、投资者配置QDII基金、沪港深基金的意义

1)分散投资风险

由于境内外市场的运行周期不同,以及境内外市场的成熟度不同。

分散配资资金在不同市场的话,对于规避单一市场的系统性风险有很明显的作用。

比如说,我们同时持有A股基金和美股基金,当A股处于熊市时,可能美股正处于牛市。如果投资者有使用资金的需求,可以选择卖出盈利的美股基金。

这样就避免了投资于单一市场,急需资金时被迫割肉的情况。

2)分享境外、沪港深三地股票市场发展

这个不需要多解释,境外市场与沪港深三地市场都有个人的发展方向和发展动力,单一配置的话,很可能会导致错失其它市场的黄金发展期或者大牛市行情。

因此投资者可以适当考虑通过QDII基金和沪港深跨市场基金进行多样化配置。


五、港股市场投资机会

工银瑞信沪港深股票基金的基金经理郝康表示,目前港股市场短期扰动因素较多,如PMI数据不理想、银行信贷等宏观经济数据偏软、GDP目标偏低、中美贸易战风险加大、市场担忧中国经济放缓等等,但投资者不用过于担心。

我们认为市场的反应过于悲观,并且在组合操作上,为了分散风险,持仓比较分散,配置相对均衡。

近期美股市场和港股市场震荡,受市场影响QDII和沪港深基金的净值有一定波动。

但是这次波动尚未动摇美股和港股市场的整体上升趋势。

不破坏整体上升趋势的回调,也有可能成为配置QDII或者沪港深基金的机会。

具体的操作情况需要投资者根据自身需求和市场整体走势,做出理智判断。

更多回复:





本文关键词:如何投资可转债
猜你喜欢
推荐文章: